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Pohuant

Registro de pesquisa

Antes de avaliar cada hipótese registramos por escrito a pergunta, os dados e a regra de decisão, com data verificável no Git. Depois a avaliamos uma única vez. Publicamos todos os resultados, também os que não deram certo.

6 estudos: 2 rejeitados e 4 inconclusivos. Nenhum mostrou que esses fatores antecipam a direção do preço.

  1. fx_cross_sectional_reversal:v1

    Inconclusivo

    Reversão da força relativa das moedas

    Pergunta
    As moedas que mais subiram frente às demais tendem a reverter nos 20 dias seguintes?
    Dados
    Taxas H.10 do Fed, 28 cruzamentos, 1999–2014 (amostra reservada, avaliada uma vez).
    Resultado
    Correlação de postos (IC) +0,022 · t de Newey-West +1,03 · 63% de anos positivos
    O que mudou
    Sem mudanças em produção. Haverá leituras prospectivas em 2027 e 2028.

    Registrado no commit f9ac29a

  2. fx_carry_spot:v1

    Inconclusivo

    Diferencial de juros (carry) e direção do câmbio

    Pergunta
    O diferencial de juros entre as 8 moedas indica a direção do câmbio spot em 20 dias?
    Dados
    Taxas H.10 do Fed e juros interbancários de 3 meses, 2002–2026.
    Resultado
    Correlação de postos (IC) +0,032 · t de Newey-West +1,59 · 76% de anos positivos
    O que mudou
    Sem mudanças em produção. A relação é quase nula desde 2010.

    Registrado no commit d754eca

  3. reer_valuation_review:v1

    Rejeitado

    Valuation pelo câmbio real efetivo (REER)

    Pergunta
    Uma moeda cara em termos reais frente à sua tendência de 10 anos tende a se enfraquecer nos 60 dias seguintes?
    Dados
    Índices REER do BIS e taxas H.10 do Fed, 2004–2014.
    Resultado
    Correlação de postos (IC) -0,046 · t de Newey-West -0,93 · 45% de anos positivos
    O que mudou
    A valuation deixou de contar como fator validado.

    Registrado no commit 6273036

  4. csfx_momentum_review:v1

    Inconclusivo

    Momento da força relativa das moedas

    Pergunta
    As moedas fortes continuam fortes nos 20 dias seguintes?
    Dados
    Taxas H.10 do Fed, sete moedas, 1985–1998.
    Resultado
    Correlação de postos (IC) +0,027 · t de Newey-West +1,12
    O que mudou
    A força relativa passou a ser experimental.

    Registrado no commit 811a745

  5. cftc_flows_review:v1

    Rejeitado

    Posicionamento da CFTC e direção das moedas

    Pergunta
    O posicionamento em futuros da CFTC indica a direção das moedas em 20 dias?
    Dados
    Relatórios TFF da CFTC e taxas H.10 do Fed, 2010–2014.
    Resultado
    Correlação de postos (IC) -0,018 · t de Newey-West -0,50
    O que mudou
    O posicionamento deixou de contar como fator validado. Com esse resultado não restou nenhum fator para uma pontuação direcional.

    Registrado no commit 811a745

  6. energy_inventory_spot:v1

    Inconclusivo

    Estoques da EIA e direção do petróleo WTI

    Pergunta
    Os estoques dos EUA frente à norma sazonal indicam a direção do WTI em 20 dias?
    Dados
    Estoques semanais e preço spot de Cushing da EIA, 1987–2014.
    Resultado
    Correlação de postos (IC) +0,002 · t de Newey-West +0,04 · 46% de anos positivos
    O que mudou
    Continua experimental. O efeito visto desde 2015 não existia antes; será medido de novo em 2027 e 2028.

    Registrado no commit c0ccf89

IC é a correlação de Spearman entre o fator e o movimento posterior do preço: 0 significa que não há relação. Um t abaixo de 2 em valor absoluto não se distingue do acaso.